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港股的基础知识科普！
知道关注老范的很多兄弟/大佬们都有海外资产配置需求，我们作为家庭的顶梁柱、家族掌舵人。需要在自身家族长期发展及传承的立场上做一些相应的资产配置规划安排，为自身辛苦奋斗积累的财富做风险隔离、资产保证增值。老范及助理团队过去以来线上协助很多兄弟们开通港美股账户，为超多高净值用户对接香港新加坡美国各银行/网点/RM，还亲自陪同多位超高净值大佬设立离岸公司、身份规划、信托等各类资产配置方案。
因此跨境资产配置中除了境外离岸银行账户这个底层核心工具之外，今天给大家分享一一下港股的交易细节问题。
港股投资入市之前：看懂港股市场交易规则
港股交易时间
港交所的常规交易时间主要分为三个阶段，即：
- （1）开盘竞价时段：上午9:00-上午9:30
- （2）持续交易时段：上午9:30-中午12:00，下午1:00-下午4:00
- （3）收盘竞价时段：下午4:00-下午4:08~4:10
1、开盘竞价时段
可以分为四个阶段
- 输入买卖盘时段：
  - 上午9:00-9:15,这段时间可以随时输入下单(竞价市价单及竞价限价单)，且期间随时可以撤单。
- 不可取消时段：
  - 上午9:15-9:20，这段时间随时可以下单，但不可撤单。
- 随机对盘时段：
  - 上午9:20-9:22，在这段时间如果对盘成功，会产生集合竞价的价格，也就是开盘价。开盘价涨跌幅限制在15%以内。
- 暂停时段：
  - 完成对盘后-上午9:30，这段时间的竞价限价单，将自动转为限价单，并于持续交易时继续等待成交。
2、持续交易时段
持续交易时段一般情况下有5.5小时，期间可以下限价单和市价单以及富途推出的其他特色订单类型。不过部分特定品种（如部分ETF）会多出一小时交易时间，也就是中午12:00-下午1:00的延续早市时段。
此外，遇到圣诞前一天、阳历新年前一天及农历新年前一天，港股只开半日市，中午12:00以后休市。
3、收盘竞价时段
跟开盘竞价类似，也可细分为如下4个阶段。
港股交易模式
港股市场采取日内交易模式，当天买入的股票或期权，可以当天卖出，常称之为T+0交易模式，且当天买卖的次数没有限制。
港股股价有涨跌幅限制吗？
港股市场交易的证券没有涨跌幅限制。某只股票可能在一天内上涨20%甚至更多，也可能在一天内下跌20%或者更多。投资者需要根据自身的财务状况和风险偏好，合理控制风险。
不过，港交所在某些特定时段，以及对某些特定股票，设置了涨跌幅限制。例如，集合竞价时段涨跌幅不能超过15%。
此外，对部分大型股票，还设置了市场波动调节机制。该机制适用于恒生指数及恒生国企指数的 81 只成份股（统称「市调机制证券」）。如果这些股票中的某一个在持续交易时段，5分钟内涨跌幅超过10%，那么该股票就触发冷静期，冷静期持续5分钟，期间仍可继续交易，但交易价格被限制在5分钟前的参考价格的±10%以内。
港股的最小交易股数和股价最小变动单位如何？
港股的的最小交易股数是1手。每手股数则有所不同，最少的一手10股，最多的则超过10万股。每手金额则介于几十块到上十万港元不等，其中约60%介于1000港元-10000港元之间。
港股的股价最小变动单位跟股票的价格区间有关。具体如下：
港股的清算规则是怎样的？
港股市场的交割时间是T+2。定义卖出股票的时间是T日，那么在T日之后的两个交易日，券商和清算机构才会进行资金交收和股票交收，卖出股票所得现金在交收之后才可以自由提取。
以上就是港股市场的主要市场规则，后续将继续为大家介绍，在港股市场，你能参与的主要交易品种。
至此我们就了解完成了这篇交易买卖港股市场的一些基础常识。如果兄弟们需要开富途/老虎/长桥/华盛/盈立/盈宝/卓锐/立桥/复星/RockFlow奇运/Trading 212/IBKR盈透/Schwab嘉信/Fidelity富达/Firstrade第一证券等港美股证券账户均可免费协助100%开户成功(前提需有香港卡或其他国家海外银行账户)，还没有境外银行卡也可以付费协助开户(香港/新加坡/美国/英国的银行都可以安排)，打算境外资产配置、身份规划等也可以直接加老范 songhe2025 或老范助理 fan-2089 、fan912090 协助。
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2024-10-17
中国资产暴涨，港美股投资如何轻松布局？
中国资产的股价（A股，港股，中概等）正在一路狂飙。
在近期超预期的政策组合拳刺激下，不仅 A 股迅速收复 3000 点、剑指 3400 点，华尔街对中概股的热情也在迅速升温，多支热门中概股一周多涨幅高达 30%、40%。此外，港股上周创下近 13 年来最大单周涨幅，由此港股指数年内涨幅正式超过标普的 20%，且本周仍大幅上涨中。
中国资产近期为何表现如此强劲？之前持续低迷的中概为何开始起飞？中国资产是否迎来全面转牛？本文将为大家细致分析近期中国资产暴涨的原因，以及当前市场行情下，美、港股投资者如何轻松布局。
中国资产这一波为何集体大涨？
过去一周多以来，中国政府采取一系列超预期的刺激措施，从消费支出到房地产市场以及股票市场，可谓无所不包。相关政策包括但不限于：
- 降低存款准备金0.5个百分点→有望刺激消费
- 降低贷款利息和首付→有望刺激消费
- 创设股票回购增持专项贷款→有望带来流动性
- 正在研究平准基金→有望带来流动性
- 创设互换便利提高机构资金来源而且仅用于股票投资→有望带来流动性
- 支持汇金加大对资本市场增持力度→有望带来流动性
- 对于长期破净公司要制定价值提升计划→有望直接刺激股价
- 促进并购重组简化审核流程→有望直接刺激股价
随着货币政策与流动性便捷政策的到位，加之财政刺激基调确立，上证指数从 2689 这一阶段性低点收复 3000 点位大关仅用 7 个交易日，A 股基准指数——沪深 300 指数上周更是迎来超级大阳线，一周疯涨近 16%。
港股投资者的乐观情绪则更加疯狂。受益于美联储意外降息 50 个基点开启降息周期，以及国内货币刺激政策提供的流动性支持，港股基准指数——恒生指数全年涨幅已经超过 22%，连续 11 天大举反弹，这是自 2018 年辉煌时期以来该指数持续最长的一次上涨。
放眼国际市场，长期对中国股市持谨慎态度的各大投行以及对冲基金，也突然一边倒转向唱多港股与 A 股，“做多中国” 之声响彻华尔街。知名对冲基金经理 David Tepper 不仅疯狂买入中国股票资产，更是在面对“看好中国哪些资产标的”的提问时坦言：“Everything，Everything，ETF、期货、E-V-E-R-Y-T-H-I-N-G。”
中国资产遭低估，内、外部因素共振带来巨量资金流入
从估值指标来看，相对于 A 股，港股估值更低。同样的东西，价格更低，未来的上涨空间则更大。所以，目前港股显然更有投资性价比。
而在港股资产中，互联网板块、大金融板块、汽车股、餐饮股、半导体股均在过去一周多迎来大幅拉升。尤其是互联网板块，港股互联网公司几乎属于国内最优质的一批公司，有很好的基本面。在降本增效大背景下，很多公司重新聚焦主营业务，大幅减少不必要开支，因此它们的业绩重回较高增速阶段，尤其是腾讯、阿里巴巴、美团、小米、快手等。由此，低估值的港股自然成了中长期投资者所喜爱的价值洼地。
此次港股重新迎来“价值发现”，内部因素显然就是上文所提到的——政策+流动性释放。通过降准可以有效释放增量资金，据相关估计，此举将大概释放 1 万亿资金规模。中小金融机构也有了更多获取资金渠道，如果降准的资金不够用，中小金融机构可以通过购买 OMO 增加资金的来源。
而从外部因素来看，相较于 A 股，港股对美联储降息更为敏感。港股属于全球资本市场，港币又实施联系汇率制度，对美国政策利率调整更敏感，过去两年因为美联储的高利率政策，美元指数大幅上涨，强势美元压制了港股表现，很多国际资金纷纷选择减少港股配置。
现在美联储正式进入降息周期，不久前首次降息就选择了 50 个基点，力度相当之大，如此一来美元潮汐大概率会回流新兴市场。港股作为离岸市场，港股资本可自由兑换，不存在汇率风险，也不受资金进出限制。因此，港股很可能成为资金流入人民币资产的首选目标。
加上前文所述，互联网企业属于轻资产公司，其对于美债利率的波动要更加敏感。尤其是当流动性改善的时候，涨幅靠前显然非常合理，从这次港股反弹来看，恒生科技涨幅明显要大的多。
除了内部政策和外部利率因素之外，过去数月，港股实质上迎来大笔的资金流入，包括南向资金、企业回购等，它们也是此次港股整体得到显著提振的重要中坚力量。
据相关数据，从 2024 年初到现在，港股上市公司回购金额已经超过 2055 亿元，其力度之大远超 2023 年全年回购总额，也就此创下新高。此外，南向资金也在大幅流入港股，今年流入约 4500 亿元，两倍于去年，流入金额仅次于 2015 年。
而且，现在港股上市公司的大规模回购主要来自互联网公司，比如腾讯、阿里巴巴、小米、美团等，它们现金流充裕，有实力也有意愿回购股份，这对自身股价有明显的托底作用。
各种因素叠加，对于整个市场的回暖会有长期积极效果，也就造成了此次中国资产暴涨，港股单周指数涨幅（超过 20%）直接追平美国股指一年的表现。
港、美股投资者如何轻松布局？
部分券商投研团队认为，面对此次中国资产暴涨的机遇，多数投资者可以采取极简策略，定投以蓝筹股为代表的优质个股和指数基金，如果稍微激进一点，也可以直接选择 2 倍、3 倍杠杆 ETF。
1、港股：
以港股为例，其中优质个股包括腾讯、阿里巴巴、美团、小米等。另外，资产规模最大、流动性最好同时也是持有成本最低的相关 ETF 是南方恒生科技（03033.HK）和恒生科技ETF（03032.HK），二者分别可以很好地追踪恒生指数和恒生科技指数表现。短期内看好港股反弹行情、希望享受更大涨幅的话，还可以选择带杠杆的恒生指数 ETF：恒生科技2倍看多ETF（07226.HK）和恒生指数2倍看多ETF（07200.HK），它们可以带来2倍于指数本身的涨跌表现。
2、美股：
而在美股市场，同样的，除了以拼多多、腾讯、阿里巴巴、京东等为代表的优质中概股之外，投资者可以选择指数ETF、不错过此次暴涨行情。如果更看好此轮行情中互联网、科技公司的反弹，则可以选择：
- 中国科技指数ETF（CQQQ，追踪在美上市的中国科技股的市值加权指数）
- 中概互联网指数ETF（KWEB，追踪在美上市的中国互联网公司组成的市值加权指数）
如果更希望追随大盘整体表现，则可以选择：
- 富时中国香港大盘股ETF（FXI，追踪在港上市的 50 只最大市值的中国股票）
- 中国MSCI ETF（MCHI，追踪所有中国股票的市值加权指数，覆盖所有市值规模）
同样的，如果信心更足，希望在短期内收获更大涨幅，可以适当配置带杠杆的指数ETF，如中国互联网2倍做多ETF（CWEB）、富时中国3倍做多ETF（YINN）。
2024-10-04